吳聰敏老師的討論區

[tmwu]

1.
以美元匯率為例, 「新台幣升值的壓力」 是在外匯交易市場上, 在目前的價格下,
欲出售美元之數額多於欲購入美元之數額。
貿易順差表示出口廠商所賺入之外匯多於進口廠商用掉之外匯,
一般情況下, 這會出現新台幣升值之壓力。

若不考慮國外要素所得淨額, 經常帳盈餘等於貿易順差。
因此, 若經常帳盈餘的原因是貿易順差, 則以上的說明也
適用於經常帳盈餘。

2.
你為何覺得這是矛盾?

3.
貨幣中立之性質通常在長期才會成立,
短期內, 貨幣變動會影響實質變數。
央行短期貨幣政策根據的是後者。

[tmwu]

> 對外升值對內貶值的奇怪現象。
> ... 這是否是因為人民幣確實低估了才發生了此種情況了？

升值或貶值受很多因素的影響。
我對中國匯率政策與貨幣政策的看法與你的結論差不多。

關於 QE 政策之影響, 觀點甚多。
我建議你讀一下 The Economist 上的報導與分析。
在目前的階段, 很多看法都是猜測, 亦即, 可能有此影響,
但效果有多大很難評估。